Long exposure Sydney Harbour Bridge Sydney Australia at sunset

Australia, el corazón de Asia Pacífico, es el sexto país más grande y cubre el 5% de la superficie terrestre del mundo. Es el hogar de una población educada y diversa: el 26% de sus habitantes nacieron en otro país y el 45% tiene al menos un padre que nació en otro lugar, que habla más de 200 idiomas [1], que llega a 25 millones; Reside principalmente en las ciudades costeras, ya que el centro del continente es increíblemente seco y abundante en recursos.


En términos de economía y comercio, Australia es el único país que no ha sufrido una recesión desde principios de los años 90 [2]; Tiene un mercado abierto con restricciones mínimas a las importaciones y una identidad exportadora activa. Sus principales socios comerciales son las naciones APEC, particularmente China y los Estados Unidos [3], así como la UE (tomada como un bloque). La UE es también el mayor inversor extranjero directo en Australia.

Una nación joven y próspera que a través del ingenio y la determinación pudo aprovechar sus recursos minerales para fomentar el desarrollo, comenzando durante la fiebre del oro a mediados del siglo XIX. En 2015, el sector minero representó aproximadamente el 9% de la economía, y los minerales y combustibles representaron el 42% de las exportaciones del país -más de lo que la minería contribuye a la economía canadiense-. El sector se está expandiendo, impulsado por una enorme demanda de materias primas de las economías de rápido crecimiento de Asia [4].

Algunas de las compañías mineras más grandes -BHP, Rio Tinto, South32, Newcrest, Fortescue- tienen su sede en Australia, y tanto el sector intermedio como el junior son vibrantes y dinámicos. La principal bolsa de valores del país, la Bolsa de Valores de Australia, es el hogar de casi 700 mineras, entre productores y exploradores [5], el 25% del total de las entidades incluidas en la lista, incluidas IPOs. El ASX, junto con Chi-X (una nueva bolsa alternativa), proporciona acceso a una fuente de capital saludable, desde inversionistas minoristas (gracias a un esquema flexible de fondos de jubilación autogestionados) e inversores profesionales. Una gama de inversionistas institucionales con importante capital desplegado en el sector también tiene su sede en el país, incluidas firmas de capital privado, grandes oficinas familiares y fondos.

Ahora, para encontrar las minas del mañana, el sector debe invertir fuertemente en exploración. Al analizar los presupuestos de inversión en exploración global, S&P coloca a Australia en segundo lugar después de Canadá con $ 1.7 mil millones -14% de la asignación global- y, como era de esperar, también es el segundo lugar preferido por las empresas para establecer su sede [6]. Acercándose, Australia Occidental (WA), como jurisdicción, fue votado 2º en 2019 en el Índice de atracción de inversiones y 5º en el Índice de percepción de la política [7].

La amplitud y riqueza de los recursos naturales disponibles en el suelo australiano es sobresaliente: Geoscience Australia enumera 27 minerales presentes en el país, y la mayoría de estos se están extrayendo actualmente. Australia es el mayor productor mundial de mineral de hierro [3], circón y bauxita, segundo productor de litio obtenido de roca dura, a diferencia de los depósitos de salmuera de América del Sur, además de oro, y es un importante productor de carbón y uranio. Más de 400 minas están produciendo actualmente [8].

Dentro de las 50 empresas intermedias (las mayores empresas mineras que cotizan en ASX con una capitalización de mercado de menos de $ 5 mil millones), hubo muchas señales prometedoras en 2018: la capitalización de mercado aumentó un 28% mostrando una mayor confianza de los inversores, los ingresos aumentaron un 13% con cofres saludables de más de $ 6 mil millones en efectivo, CAPEX y dividendos en aumento, 32% y 33% respectivamente, aunque existen de hecho desafíos por delante como el ratio de exploración como porcentaje de los gastos de capital, que cayó 12%, costos aumentaron 10% y las leyes de oro cayeron 20% . Los negocios concretados dentro de este grupo se incrementaron a 21 en 2018 (de 15), pero el valor promedio disminuyó a $ 125 millones (de $ 405 millones, o $ 185 millones, excluyendo la adquisición de Coal & Allied Industries por Yancoal en $ 2.7 mil millones).

Aparte de los exploradores y productores, una gran cantidad de proveedores de minería sirven a la industria. Estas empresas, denominadas MET, han desarrollado tecnologías de vanguardia y ofertas de servicios innovadoras para mineros tanto a nivel local como internacional. Austrade, la Comisión Australiana de Comercio e Inversión, es una de las agencias gubernamentales más activas; trabaja con los exportadores en general, pero especialmente con los MET para ayudarlos a llegar a los mercados internacionales a través de subvenciones, eventos y misiones. Más del 55% de las exportaciones totales de bienes y servicios provienen del sector minero y energético [11]. El sector en su totalidad emplea actualmente a más de 255,000 personas [10], o el 2% de la fuerza laboral total; aunque en los últimos 5 años, el empleo en la industria ha caído un 4,5% luego de GFC[12].

A medida que el mundo sigue recuperándose después de algunos años difíciles en medio de las guerras comerciales y la volatilidad, las fusiones y adquisiciones se mantuvieron moderadas pero están apareciendo señales de expansión. Si bien el valor del acuerdo del tercer trimestre aumentó un 25% intertrimestral a US $ 16.8 mil millones, y el volumen de acuerdos también aumentó un 15% (en 115 acuerdos), prevaleció la cautela reflejada por una disminución del 22% en el capital recaudado, a US $ 50.2 mil millones – desde US $ 60.7 mil millones en el segundo trimestre; sin embargo el 58% de los ejecutivos dicen que preveen realizar M&A en el próximo año [13]. Pero a medida que los mercados continúan estabilizándose, muchos esperan que algunos acuerdos recientes, y en particular la fusión de $ 18.3 mil millones entre Barrick y Randgold [14], inicien una nueva temporada de fusiones y adquisiciones.

Además, el cambio hacia los EV y la electrificación continúan impulsando el aumento de la actividad del litio, el cobalto y otros minerales relacionados con las baterías. El valor del primer semestre de 2018 subió un 22% interanual. Sin embargo, las transacciones de acero, carbón y oro continuaron dominando, con un 62,5% de las transacciones [15].

Según EY, en 2017 la región de Asia Pacífico (ex-China) recibió u originó aproximadamente el 14% del valor de los acuerdos, con 164 acuerdos [16].

En definitiva, Australia es una potencia minera. El país tiene oportunidades inconmensurables para brindar valor a otras economías tanto desarrolladas como emergentes. Ya sea como destino de inversión, como fuente de conocimiento, de capital o de socios, Australia es una excelente opción. Contáctenos y discutamos cómo Australia puede encajar en sus planes.

Fuentes:

[1] Racism No Way. NSW Department of Education 2015. https://www.racismnoway.com.au/about-racism/australias-cultural-diversity/

[2] Foreign Policy. Mathias Cormann. Australia: 27 Years of Economic Growth and Counting https://foreignpolicy.com/sponsored/australia-27-years-of-economic-growth-and-counting/

[3] Department of Foreign Affairs and Trade. Factsheet. 2018. https://dfat.gov.au/trade/resources/Documents/aust.pdf

[4] Department of Foreign Affairs and Trade. 2018. https://dfat.gov.au/about-australia/australia-world/pages/trade.aspx

[5] Australian Securities Exchange. Listed companies. 2019. https://www.asx.com.au/asx/research/listedCompanies.do

[6] S&P Global Market Intelligence. World Exploration Trends. 2019. https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/documents/world-exploration-trends-march-2019.pdf

[7] Fraser Institute. Annual Survey of Mining Companies. 2018. https://www.fraserinstitute.org/sites/default/files/annual-survey-of-mining-companies-2018.pdf

[8] Geoscience Australia. Australian Mines Atlas. www.australianminesatlas.gov.au/mapping/files/operating_mines.xls

[9] PWC. Aussie Mine 2018. https://www.pwc.com.au/mining/aussiemine.html

[10] Department of Jobs and Small Business. 2018. http://lmip.gov.au/default.aspx?LMIP/GainInsights/IndustryInformation/Mining

[11] Department of Industry. Office of the Chief Economist. 2018. https://publications.industry.gov.au/publications/resourcesandenergyquarterlydecember2018/documents/Resources-and-Energy-Quarterly-December-2018.pdf

[12] Department of Employment. Industry Outlook: Mining. 2014. https://cica.org.au/wp-content/uploads/2014-Mining-Industry-Employment-Outlook.pdf

[13]  EY. Shift in global mining dealmaking sentiment could signal M&A rebound. 2018. https://www.ey.com/en_gl/news/2018/11/shift-in-global-mining-dealmaking-sentiment-could-signal-m-and-a-rebound

[14] Mining.com. Randgold to cease trading as merger with Barrick gets final approval. 2018. http://www.mining.com/randgold-cease-trading-merger-barrick-gets-final-approval/

[15] EY. Lull in global mining M&A activity buoyed by battery metals deals. 2018. https://www.ey.com/en_gl/news/2018/08/lull-in-global-mining-m-a-activity-buoyed-by-battery-metals-deals

[16] EY. Mergers, acquisitions and capital raising in mining and metals. 2018. https://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/ey-mergers-and-aquisitions-and-capital-raising-in-mining-and-metals-2018-outlook/$File/ey-mergers-and-aquisitions-and-capital-raising-in-mining-and-metals-2018-outlook.pdf

[17] EY. Mergers, acquisitions and capital raising in mining and metals. 2017: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-manda-and-capital-raising-2016-trends-2017-outlook/$File/EY-manda-and-capital-raising-2016-trends-2017-outlook.pdf

http://synergyresourcecapital.com